19:25
+15 C°
Пробки:   3 балла
$
61.9408
73.1769

Polymetal - зависимость от цен на драгметаллы представляет угрозу

4 мая 2018 года
1258
Polymetal - зависимость от цен на драгметаллы представляет угрозу
Аналитики ГК "ФИНАМ" провели оценку акций Polymetal – горнодобывающей компании, осуществляющей добычу золота, серебра, меди и цинка на территории России, Казахстана и Армении. На фоне снижения чистой прибыли на 10,4%, а также роста чистого долга на 6,8%, эксперты установили рекомендацию "Продавать", оценив среднесрочный потенциал снижения в 25%.

Структура компании включает в себя более десятка организаций, имеющих лицензии на разработку месторождений. Холдинг ведет добычу и геологоразведку в четырех регионах России - Магаданской и Свердловской областях, Хабаровском крае и на Чукотке, а также в Казахстане и Армении. Рудные запасы компании на конец 2017 года оцениваются в 20,9 млн унций золотого эквивалента, показав прирост на 5% за год. Запасы золота увеличились на 5%, составив 18,4 млн унций, запасы серебра уменьшились на 3% - до 158 млн унций, запасы меди выросли на 25% и составили 82 тыс. тонн.

Выручка компании в 2017 году выросла на 15% и составила $ 1 815 млн за счет роста производства на 13% в золотом эквиваленте. При этом средние цены реализации золота и серебра не изменились с 2016 года и составили $1 247 и $16,1 за унцию соответственно.

Совокупные денежные затраты увеличились на 15% по сравнению с прошлым годом. Причиной этому, по словам менеджмента компании, стало укрепление курса рубля в 2017 году.

В 2018 году компания прогнозирует совокупные затраты на уровне $ 875-925 за унцию золотого эквивалента, что делает финансовые результаты чувствительными к падению цен на драгоценные металлы.

Скорректированная EBITDA снизилась на 2% по сравнению с 2016 годом и составила $ 745 млн, рентабельность снизилась до 41% по сравнению с 48% в 2016 году. Чистая прибыль снизилась на 10,4% и составила $ 354 млн, а чистый долг вырос на 6,8% - до $ 1 420 млн. Соотношение долга к скорректированной EBITDA составило 1,91х.

С 2017 года дивиденды выплачиваются раз в полгода в размере 50% от скорректированной чистой прибыли за период. При этом выплата регулярных дивидендов ограничена соотношением чистого долга к скорректированной EBITDA, которое не может превышать 2,5х.

Кроме этого, совет директоров Polymetal периодически практикует выплату специальных дивидендов, решение по которым принимается исходя из наличия свободных денежных потоков, рыночного прогноза и других факторов. За первое полугодие 2017 года компания выплатила промежуточные дивиденды в размере $ 0,14 за акцию. Объявленные итоговые дивиденды составляют $ 0,30 за акцию. Дата закрытия реестра – 11 мая 2018 года.

"Рассчитанная нами справедливая стоимость Polymetal International PLC составила $3 200 млн, что соответствует стоимости одной акции на Московской бирже в размере 466 рублей. На основании этого мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию “Продавать”", - говорит аналитик ГК "ФИНАМ" Алексей Калачев.

 

Пресс-релизы компании

Смотреть все
«ФИНАМ» рекомендует покупать акции «Сургутнефтегаза»
17 мая 2017 года
529
Аналитическое управление ГК «ФИНАМ» подготовило исследование потенциальной динамики акций одной из крупнейших российских нефтедобывающих компаний, ОАО «Сургутнефтегаз». ...
Стратегия «Синергия» принесла подписчикам 31,6% прибыли с начала года
4 марта 2016 года
1006
АО «ФИНАМ» подвело промежуточные итоги работы популярных инвестиционных стратегий, представленных компанией в рамках сервиса Trade Center и премиальной услуги «Личный ...
Кто построит суда для российских компаний?
5 июня 2014 года
18601
По сообщениям СМИ, на сегодняшнем заседании Президентской комиссии по ТЭК глава Роснефти предложил компаниям нуждающимся в судах и морской техники, войти в проект ...
Сколько нефти ещё есть в России?
30 мая 2014 года
19037
Согласно сообщениям СМИ, министр природных ресурсов РФ Сергей Донской, выступая в Совете Федерации, сообщил, что наиболее достоверные ресурсы нефти, расположенные на ...
Евро продолжает нести потери
28 мая 2014 года
19049
Саидова Зарина, ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ИК «ФИНАМ», В среду, 28 мая, единая европейская валюта по отношению к доллару на утренних торгах ...

Свежие пресс-релизы

Смотреть все
Ищем ПАРТНЕРОВ в регионах РФ (франчайзинг)
3 мая 2018 года
4287
Приглашаем к партнёрству (франчайзинг). Создайте уникальный бизнес портал в своём регионе! У вас есть возможность приобрести готовый бизнес с месячной прибылью более 250 ...
Чистая прибыль Группы ОТП в России составила 1,9 млрд рублей
17 мая 2018 года
576
В соответствии с консолидированной финансовой отчетностью по МСФО прибыль Группы ОТП в России (без учета онлайн-проекта Touch Bank) по итогам 1 квартала 2018 года ...
За 2017 год число застрахованных по ДМС в «Ингосстрахе» выросло на 14,5%
16 мая 2018 года
715
Объем премии СПАО «Ингосстрах» по добровольному медицинскому страхованию за 2017 года составил 7,8 млрд рублей (без учета страхования выезжающих за рубеж). Это на 10% ...
Половина россиян выступила за запрет профессионального футбола
16 мая 2018 года
681
Superjob провел опрос, в котором предложил респондентам ответить на вопрос, нужно ли запретить в России профессиональный футбол и освободившиеся деньги направить на ...
Почта России расширила число функций мобильного приложения
15 мая 2018 года
883
Почта России обновила мобильное приложение. В версии 4.7 для платформ iOS и Android в информацию об отделении почтовой связи добавлены услуги, доступные посетителям с ...
Лучшие пресс-службы
Ингосстрах
117 пресс-релиза
Промсвязьбанк
28 пресс-релиза
Почта России
26 пресс-релиза
Сбербанк
23 пресс-релиза
Альфа-Банк
16 пресс-релиза
ВТБ
15 пресс-релиза
БИНБанк
13 пресс-релиза
Тулэнерго
13 пресс-релиза
МТС
12 пресс-релиза
Следуйте за нами